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Après des mois de négociations, Microsoft a jeté l’éponge ce week end en retirant purement et simplement son offre d’achat sur Yahoo!.

Lors de sa première offre, Microsoft avait proposé à Yahoo! un rachat à hauteur de 31$ par action, une somme jugée insuffisante par les dirigeant de l’entreprise. S’en est suivi une nouvelle proposition à 33$, proposition qui selon Yahoo! n’était pas encore à la valeur de l’entreprise !

Alors que Google prend de plus en plus d’ampleur, le rachat de Yahoo! était la seule solution pour Microsoft de se remettre dans la course grâce à un moteur de recherche puissant et un système de publicité générant beaucoup de revenus.

Google ne peut donc être aujourd’hui que content de cette fin de négociation, car elle lui ouvre grand les portes du paradis du net…

AOL, c’est un peu comme les pogs. Beaucoup de bruit pendant un moment (en ce qui concerne AOL jusqu’à la généralisation de l’ADSL – ils avaient des tarifs compétitifs en 56k), et puis plus rien ensuite. Un peu comme les pogs, car la société semble avoir changé de stratégie il y a peu de temps, une stratégie basée sur la publicité en ligne, et semble donc repartit dans la course.

J’en veux pour preuve les rachats récents et futurs d’AOL :

• Tacoda, société de publicité ciblée
  
• Quigo, société de publicité
• Yedda, société israélienne de question/réponses (comme Yahoo! Answers)
• Goowy, plateforme de création de widgets
• BeBo cette semaine, le deuxieme plus grand réseau social (40 millions de membres)
• et KickApps d’ici peu, plateforme de création de réseaux sociaux, de widgets et de services divers
• Et j’en oublie sûrement !

Malgré tout, il faut voir cela avec un certain recul : les deux gros rachats d’AOL, que sont Netscape et AIM, sont aujourd’hui des ruines (surtout en ce qui concerne Netscape). Espérons juste pour BeBo (et ses 100 employés) que l’aventure ne se répète pas !

Enfin, ça me manquait ! Bientôt un mois que l’on n’a pas eu de nouvelles quant au rachat de Yahoo!, alors qu’il avait tellement défrayé l’actualité !

Il semblerait donc que l’offre de Microsoft commence à titiller les grosses têtes de chez Yahoo!. Ainsi, Microsoft et Yahoo! et sont rencontrés lundi dernier afin de discuter de cette OPA, mais dans une autre ambiance que les dernières fois.

En effet, ce coup-ci, pas de banquier, pas de billets verts… On a pas parlé de sous ! Mais alors, on a parlé de quoi ? Et bien tout simplement de ce que pourrait devenir Yahoo! grâce au rachat de Microsoft. Ainsi, la firme de Redmond a pu exposer et défendre son projet face aux dirigeants de Y! le plus tranquillement du monde.

Le New York Times rapporte même que les dirigeants de Y! se sont contentés d’écouter le discours, et c’est là que leur attitude a changé : ils sont maintenant plus ouverts à l’offre de Microsoft ! Et oui, personne n’a pu leur proposer quelque chose de mieux pour l’instant, y’a de quoi commencer à se poser des questions !

Oui, il y a bien eu l’offre de Google, mais celle-ci n’était pas légale car elle mettrait le groupe en position de monopole… Aller, à quand la suite de l’histoire ?!!

Yahoo! et Microsoft, quelle histoire ! Hier, des retraités du Michigan ont lancé une poursuite en justice contre Yahoo!, avec comme motif le refus de rachat par Microsoft.

Malgré le fait que ces actionnaires ne représentent qu’une part assez significative de toutes les actions en bourse (les retraités ne détenant que 13600 action, soit $408.000 avec leur action à $30 en ce moment), cela pourrait causer du tort à Yahoo! et pousser les plus gros actionnaires à revoir leurs futurs votes.

En réponse à cette attaque, Jerry Yang a publié hier soir une lettre expliquant son point de vue quant au rachat de la société par la fire de Redmond :

« le marché global de la publicité en ligne devrait passer de $45 milliards en 2007 à $75 milliards en 2010. Et nous allons bénéficier de cet avantage, c’est une opportunité immense qui permettra de renforcer notre position sur le marché et de créer une valeur supplémentaire pour nos actionnaires…Nous sommes aussi très excités par les perspectives de croissance dans le domaine mobile, le marché le plus émergeant au monde » « …Nous sommes la première destination sur le web et nous comptons accroître notre trafic de 15%… »

Mais si le marché se développe si bien, pourquoi revendre Yahoo, hein ?

Alors, tout d’abord, pour ceux qui n’auraient pas suivi :

Episode 1

Episode 2

Nous voilà donc à l’épisode N°3 de cette fabuleuse série, plus de suspens que Dallas, plus d’action que Mac Gyver, plus de poils que Walker Texas Ranger, et enfin plus de filles qu’Inspecteur Derrick. Si avec tout ça on fait pas des sous ;-] !

Au menu aujourd’hui le communiqué de presse de Microsoft en réponse à Yahoo! (et là on redevient sérieux hein !) :

REDMOND, Wash. — Feb. 11, 2008 —

“…Il est regrettable que Yahoo n’ait pas accepté cette proposition très juste pour nos deux sociétés. Suite à des conversations avec de nombreux actionnaires des deux cotés, nous sommes convaincus qu’il en va de l’intérêt des deux parties.

Nous offrons aux actionnaires une plus-value significative. La combinaison des deux sociétés proposerait une série de solutions attrayantes pour le consommateur, les éditeurs et les publicitaires tout en devenant compétitif dans le domaine des services en ligne.

Une alliance Microsoft-Yahoo créerait une société plus efficace au service des consommateurs. De plus, cette fusion permettrait un marché plus compétitif en donnant naissance à un numéro 2 de poids dans le secteur des recherches et de la publicité en ligne.

La réponse de Yahoo ne change en rien notre proposition, d’un point de vue stratégique et financier. Comme nous l’avons affirmé précédemment , Microsoft se réserve le droit de s’assurer que les actionnaires de Yahoo bénéficieront des avantages d’une telle proposition.

Le 1er Fevrier 2008, Microsoft a fait une offre d’acquisition supérieure à la valeur réelle de l’action Yahoo, $31 l’action. Soit près de 44,6 milliards et 62% de plus que la valeur de l’action au 31 Janvier 2008. La proposition de Microsoft permet aux actionnaires de choisir entre une partie en cash ou en actions Microsoft….”

Donc voilà, du côté de Yahoo! ils en veulent plus, et chez Microsoft on veut pas sortir un pesetas de plus…

Si on entend pas parler d’une proposition d’AOL d’ici peu de temps, ça va mal aller pour Yahoo!, l’offre de Microsoft risque d’être leur seul porte de sortie…

Voilà, c’est fait, Yahoo! a refusé l’offre de rachat de Microsoft de 44,6 milliards de dollars. Pour eux, Yahoo! vaut plus que les $31 par actions proposés par Microsoft, du fait que leur stratégie commence à porter ses fruits. Ainsi, ils demandent au minimum 40$ par action.

Dommage pour Microsoft (seulement pour eux hein !), car ils avaient été prévenus : Heather Bellini, un analyste très réputé aux USA, a déclaté la semaine dernière que si Microsoft voulait racheter Yahoo!, ils devaient donner entre $34 et $37 par actions. On est loin des $31 !!

Pour votre bon savoir, Microsoft ne souhaite pas racheter Yahoo! impunément : ils ont ainsi déclaré que leur niveau actuel dans la publicité et dans la R&D ne convenait pas à la société, et le rachat de Yahoo! pourrait les aider à remonter la pente. D’après Steve Ballmer, PDG de Microsoft, « c’est la prochaine étape majeure dans le processus de transformation de Microsoft« .

Depuis ces derniers jours, ce rachat de Yahoo! ne bénéficie pas à Microsoft, qui a, en 5 jours, perdu plus de 6% à la bourse. Par contre, pour Yahoo!, le fait d’avoir refusé l’offre de Microsoft est bénéfique : le cours remonte !

On attend maintenant la réponse de Microsoft : vont-ils annuler ? Surenchérir ? Ou bien même faire une offre directe aux actionnaires ?

P.S. : Selon Bloomberg.com, A person familiar with the matter said last week that Microsoft may seek to oust Yahoo directors should they reject its offer. Attention à toi Jerry !